从二月份业绩来看，PCB业者的确是有感受到急单的效应，不过这样的急单却没办法有效拉升产能利用率，像是光电板、手机板、NB板、IC载板各家龙头厂商，只能寻找新商机来弥补业绩缺口。

印刷电路板(PCB)业经历了去年下半年景气急冻，使得整个族群业绩直线坠落，不过近期盼到了客户回补库存的需求出现，而且这些订单拉的又急又快，PCB的相关厂商也乐见到营收跟着同步增加。

根据陆续公布的营收数字来看，一线厂商二月营收普遍月增率都有二成以上的水准，而业者也认为第一季的业绩可以逐月成长，甚至有机会达到损平而不再亏损，尽管对于第二季以后的看法，大家仍是稍微保守，不过共同的说法一致认为，目前见到了景气回温底部反覆整理的讯号，中线当然对于趋势就不必太过悲观。

反应产业的基本面再坏的空间已经不大，而这个族群的股价也都经过了充分的回档修正，股价净值比甚至回到了0.5倍的标准之下，这也等于是一个长线投资的参考指标，值得投资人去留意。

急单塞满生产线

科技业的景气复甦了没，这问题虽然还没个正确答案，但是从近两个月的急单效应来看，似乎已经让悲观的市场气氛得到舒缓，鸿海董事长郭台铭就对景气的判断开始松口不再看坏，虽然仍认为长线景气能见度对他而言还是不明确的，所以景气坏三倍的看法还是没有改变，不过就短线来看，鸿海的各事业部门接单都有进展，甚至要紧急增募员工，所以他认为短期间的景气没想像中那幺坏。

从鸿海庞大又复杂的代工版图来看急单效应，对于整个电子业的上下游供应链来说，真的是见到了景气干旱中的一场及时雨，PCB产业在电子供应链的上游当然也同步受惠，相关厂商就表示这一波急单范围真的很广，从高阶到低阶的产品通通都有，像是光电板、手机板、MB板、NB板、IC载板都是近期订单塞满产线的几个重要产品。

而台湾经济研究院更是预估，今年整个产业的产值仍可以维持正成长小幅成长1至2％的水准，几个主要的原因，一是受惠于英特尔今年要推出新平台，这将有助于提升对覆晶载板的需求，再来，高画质的趋势下，HDTV与STB的微处理器逐渐由打线接合板转进PC，第三是IDC虽然对09年的全球NB出货量修改为较保守的1.77亿台，不过此数字仍较去年成长，因此将有助于对IC载板的需求。

南电、景硕竞争力强

台湾的IC载板中以南电高阶产品比重高，且获利相对较佳成为市场的重要指标，南电去年底因为客户的大幅度调节库存量，使得去年公司第四季的营收一路快速下滑，不但营收衰退也让毛利率的表现难看，预估去年第四季的每股获利恐怕不到两元，创下近十季以来的新低，这样的状况在今年第一季恐怕还要继续考验。

在IC载板需求订单缓步回温下，预估三月的营收仍将持续成长，只是累计单季营收恐怕还是会比前一季衰退超过四成以上，就获利的数字来看，应有机会仍维持小幅度的获利，未来则可望逐季好转。

急单效应不光是只有高阶的IC载板，其他像是手机板、NB板也都有急单的加持，以NB板这部分来看，龙头瀚宇博德就指出，去年十一月是个关键的转折点，营收比起前个月突然下滑四成，显示下游NB不管是OEM或者是品牌大厂同样都受到NB市场景气反转，不过这样的库存调整动作，现在已经有小量回补库存动作。值得注意的是，因为景气的不明朗与NB业者的心态保守，PCB的订单将变的又急又快与过去大不相同，当然就会严重考验厂商的产能调度能力与库存原料准备空间，这些急单甚至是让一线厂趁机再扩张版图的大好机会。

除了NB板之外，手机板的急单效应就很值得注意，因为手机今年出货量将出现负成长，所以急单量的多寡将可能影响相关PCB业者能否重新站回业绩损平的水准，燿华就指出第一季的产能利用率约为五成，二月份营收比元月份小幅成长，急单的贡献效应有些正面的反应。

手机板也见急单

不过相关业者也异口同声指出，急单效应恐怕是一时的动能，今年因为手机出货量下滑，所以业绩的重点应该还是摆在高阶手机能否成长，表示预期09年整体手机需求将呈现衰退，但对于软板高使用率的智慧型手机而言，估计今年年成长率依然高达18%之多，因此将成为台系PCB产业今年最大的成长动能。

有了动能的需求，外在竞争对手的退场又是一个利多，这些外在条件的限制，都将使整个软板产业摆脱过去，因供需失衡而造成杀价竞争的局面。

此外，业者也指出，与过去不同的是目前高阶手机已经部份开始使用hdi板，不但单价与毛利的表现较好，也可望因为日系业者因为日圆升值台币贬值而也部份订单释出的机会，龙头厂欣兴就认为hdi板今年有高阶手机与高阶nb持续成长，如果可以维持去年的营运水准，将大有利于公司营运转亏为盈。